回复@沧海飞尘丶: 假设茅台53度飞天没人喝了？其实labubu只占到小于40%，比飞天比例小很多了吧？如果把我投资的前几名去掉（没有网易，苹果，茅台），那我就是个笑话（芒格说的）。但是，我能找到网易，苹果，茅台这样的公司，我就有能力还会有机会找到别的，只是没人知道是什么时候而已。我要能像…收起@心动目标价101：$泡泡玛特(09992)$ 其实我发现了，大多数人对于泡泡玛特不信任的核心原因就在于：潮玩到底会不会是一阵风。 其实讲道理，我买了一点泡泡，确实也在思考这个问题。因为要举例子的话，太多了，什么冰墩墩，什么HELLO KT，什么暴力熊，还有乱七八糟的什么东西，一阵风的太多了。 这个困境其实有点像我以前跟踪的游戏一样，每次都有人会提出：你这个游戏产品下滑了怎么办？玩家退坑了怎么办？ 所以从某种角度来说，感知上我觉得泡泡玛特和米哈游还是挺像的。得益于原神的大卖，米哈游这个品牌已经树立了，同时，得益于原神的大卖，让米哈游建设了一个完整的全球发行团队，以及大批的净利润。 而困境其实也是这样，泡泡玛特至今没有第二个labubu级别的子品牌内容，米哈游至今也没有达到过原神这种量级的游戏产品。 那么换句话说，如果米哈游之前4000亿，现在腰斩了，你会去买吗？ 困境这个东西是真的很相似，都是需要证明自己，而且看好的人和不看好的人理由还都挺相似的。 看好的人，都觉得泡泡玛特已经建设了一个成功的宣传团队，有过labubu成功的经验，后面复刻就是时间的问题，而且门店建设，网购，线下渠道什么的都建设的很完善了。米哈游也是如此，已经建设了全球成功的宣发团队，能够将一款游戏发行到全世界。 不看好的人，其实也都差不多，泡泡玛特至今没有复刻出LABUBU，米哈游的ZZZ和崩铁至今也没有达到原神的高度。 但是再不看好的人也不会否认，泡泡玛特和米哈游一样，已经是一个成功的在全球范围掀起过热潮，并且赚到了大批营收和净利润的中国品牌。 就拿竞品来说，现在很多看空的人觉得潮玩这部分会有一堆竞品，那么米哈游又何尝不是如此，二游开放大世界，动作、回合制的对手都有。 所以问题就在于，潮玩这个市场到底稳定不稳定，能不能像游戏一样，一定会有人去玩，去氪金。事实上答案是，这是必然的，不管是拼装积木，盲盒手办、艺术潮玩、收藏卡牌，搪胶毛绒潮玩，机甲模型，扭蛋，周边等等，可以说这个市场从2016年到2025年，复合年均增长率达到了20%， 所以说，这个市场就和游戏市场一样，是一个稳固，成熟的市场，剩下的无非就是看泡泡玛特能不能在第二款，第三款成功的产品证明自己。 就像，你会担心说腾讯出一款游戏，会没人氪金吗？答案是不会，因为游戏市场是一个成熟的市场。 潮玩市场也是如此。 当然越研究，越觉得这块市场好像值得深耕的地方越多。。。 再看看吧。 $泡泡玛特(09992)$ 其实我发现了，大多数人对于泡泡玛特不信任的核心原因就在于：潮玩到底会不会是一阵风。 其实讲道理，我买了一点泡泡，确实也在思考这个问题。因为要举例子的话，太多了，什么冰墩墩，什么HELLO KT，什么暴力熊，还有乱七八糟的什么东西，一阵风的太多了。 这个困境其实…04-06 06:35 · 转发 140 · 讨论 419 · 赞 175