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2025 投资常识：要想知道什么是护城河，先得知道什么不是护城河中文整理 2025 腾讯音乐简评：版权一招致命，收购喜马拉雅补充内容，视频号会带来增量中文整理 2025 投资常识：先寻找伟大商业模式，再去寻找好公司中文整理 2025 投资常识：盲目的归纳总结、线性推导，只会让你亏大钱中文整理 2025 一代人有一代人的“茅台”，一代人也有一代人的“增长红利” 中文整理 2025 段永平昨天又开始买入苹果，苹果到底强在哪里？值不值得抄作业？中文整理 2025 除了腾讯美团，高盛看好的“民营十巨头”还有值得入手的吗？中文整理 2025 如何成为一名长期主义的价值投资者？（1）—— 什么是价值投资？中文整理 2025 互联网头部化在未来会不断加剧，中小公司都不太值得投资中文整理 2025 投资常识：战略多元化的公司，一个都不能碰中文整理 2025 为什么巴菲特与段永平都把商业模式放在第一位？中文整理 2025 流量补贴思维的阿里，并不是一个能够看十年的好公司中文整理 2025 暴涨100%的顺丰同城：长期商业模式不成立，依赖顺丰输血与闪购大战短期业绩暴涨中文整理 2025 小米的“极致成本效率”模式会对家电有长期冲击，格力美的海尔的高股息有风险中文整理 2025 投资消费品：差异小、毛利高、定价高，本身就是一种原罪中文整理 2025 美团最后的真正对手会是阿里中文整理 2025 真正的价值投资者要从价值回归中赚钱中文整理 2025 企图茅台市盈率回到30、40倍获利都是不本分的投机行为中文整理 2025 “品牌效应”是最强护城河还是最弱护城河？中文整理 2025 我没有办法看清楚阿里未来十年能赚多少钱中文整理 2025 阿里想补贴500亿逆天改命中文整理 2025 段永平投资的苹果与微软，谁的护城河要更高，成长性更好？中文整理 2025 阿里的“新零售梦”、“C2M梦”、“直播带货梦”全让美团、拼多多、抖音实现了中文整理 2025 腾讯又到击球点：能够完全忽略市场情绪，才能真正理解价值投资中文整理 2025 美团阿里都在流量思维上犯过大错，只是阿里依然执迷不悟中文整理 2025 外卖闪购大战中的“投机”与“投资” 中文整理 2025 我们这些业余投资人凭什么跑赢基金经理？中文整理 2025 认为外卖大战会影响腾讯广告营收是既不懂广告，也不懂互联网中文整理 2025 投资于生意模式有余地、企业文化有定力持续做正确的事的伟大公司中文整理 2025 “快手有利空吗？为什么今天砸盘跌下去这么多？” 中文整理 2025 投资如商战，先胜而又求战，不是先战而后求胜中文整理 2025 我不认可但斌林园，不是因为投资业绩，而是因为他们讲不清楚投资的逻辑中文整理 2025 投资的非共识比共识重要，只有非共识才有超额收益中文整理 2025 投资要关注增量的变化，而不是存量的规模中文整理 2025 再好的生意模式，也经不起坏企业文化的折腾中文整理 2025 “定价权”检验的只是市场支配地位，而“提价权”检验的是价值认可度中文整理 2025 “给你多少钱可以击垮一家企业”是护城河的试金石中文整理 2025 中国的互联网战争，几乎没有一场是监管喊停的中文整理 2025 最好不要碰6亿美金的“妖股”新氧中文整理 2025 商业模式没有创新的公司，是挣不到大钱的中文整理 2025 现在的茅台、海天、美团，从三到五年看，会涨上天？中文整理 2025 腾讯股价创4年新高，拼多多又涨到121，说明了什么？中文整理 2025 谷歌财报好到爆炸，大幅超越华尔街预期，是不是到了抄底时刻? 中文整理 2025 不懂安全边际的人，投资还没有入门中文整理 2025 去有鱼的地方钓鱼，但不要去人多的地方凑热闹中文整理 2025 我不投机并不是道德高尚，主要是难度大，长期赚钱少中文整理 2025 本月暴涨62%的东方甄选能成为“线上山姆”？中文整理 2025 价值投资者不解难题、不赌胜负、不预测市场中文整理 2025 谷歌、微软、Meta的财报一个比一个炸裂，为什么咱这边短期只能卷外卖？中文整理 2025 企业的护城河是多次守住以后打出来的，不是天生的中文整理 2025 开盘涨了250%的设计工具Figma内在价值是多少？中文整理 2025 投资恒大5年赚22倍，最终是如何一夜归零的？中文整理 2025 用短期股价来验证判断是糟糕的投资思维中文整理 2025 零跑汽车是新能源车的“拼多多”？中文整理 2025 段永平为什么会认为顺丰极兔、创维长虹、Zoom、IMAX的商业模式都不够好？中文整理 2025 为什么看十年的话，苹果、茅台的确定性甚至会比腾讯高？中文整理 2025 滴滴杀死了嘀嗒、曹操、如祺出行中文整理 2025 为什么阿里砸500亿能抢美团份额，但抢不了拼多多？中文整理 2025 百果园、亚朵、蔚来理想、太古地产遇到的问题都是一样的中文整理 2025 线下永辉盒马与线上东方甄选，都做不成山姆中文整理 2025 为什么说淘宝是商业地产商，而拼多多是是折扣零售商？中文整理 2025 从小牛电动看零跑汽车：护城河要构建在别人想学也学不会的事情上中文整理 2025 腾讯Q2简评：价值投资者很少关注牛市熊市，只看未来挣钱能力跟内在价值的偏差中文整理 2025 为什么多邻国、金山办公这些订阅制的产品，市盈率都那么高呢？中文整理 2025 网易Q2简评：我是不会花15倍的市盈率去买一个成熟行业的产品型公司的中文整理 2025 品牌公司的护城河，有哪些是可以穿越长周期的？中文整理 2025 为什么伟大企业的文化需要有利润之上的追求？中文整理 2025 我不投影石不是因为他老板撒钱浮躁，而是因为不符合我的两条投资原则中文整理 2025 再评单日回撤42%的东方甄选：永远不要因为喜欢一个人而去投一家公司中文整理 2025 理想汽车是不是失去品牌溢价了？中文整理 2025 快手Q2简评：快手也确实到了应该分红的时候了，而拼多多为什么不应该分红？中文整理 2025 任由暴富呼啸而过，价值投资者理应岿然不动中文整理 2025 再聊苹果腾讯拼多多：什么是好的企业文化，什么是坏的企业文化？中文整理 2025 投资化繁为简的方法是“抓住核心矛盾，屏蔽噪声干扰” 中文整理 2025 拼多多Q2简评：绝大多数人关注一两个季度的表现，而不关注生意模式与企业文化中文整理 2025 “我已经腰斩了，应不应该卖了东方甄选，还是等他逆境翻盘” 中文整理 2025 商业模式的先进性，最终一定会反映到财务数据上中文整理 2025 段永平为什么说看不清泡泡玛特的10年？中文整理 2025 闪购大战Q2简评：100块的美团是不是要加仓？120块的阿里是不是要起飞？中文整理 2025 理想汽车Q2简评：智能电动车正在走向同质化，能看的是“全球化”与“无人驾驶”强的选手中文整理 2025 寻找那些极度容易产生垄断巨头的生意中文整理 2025 从中国彩电行业发展史去看电动智能车中文整理 2025 再评蜜雪冰城：绝大多数的线下公司，终局都是效率成本驱动中文整理 2025 为什么虎牙、斗鱼、欢聚、陌陌、映客这些直播公司都不能碰？中文整理 2025 投资那些腰斩后你还敢加仓的公司中文整理 2025 为什么25倍的腾讯、30倍的苹果都没有太大泡沫？中文整理 2025 泡泡玛特这种“潮玩平台”跟互联网垄断平台有什么区别？中文整理 2025 再评拼多多：投资也是一种审美能力中文整理 2025 百度因“昆仑芯”涨10%与阿里因“AI芯片”涨20%，说明了什么？中文整理 2025 “监管约谈”与“高德做团购”都不改变美团阿里的局面中文整理 2025 如何从定价、营销费率、应收应付、自由现金流去理解生意？中文整理 2025 再评拼多多：一个本本分分的零售商应该做些什么？中文整理 2025 暴涨35%的甲骨文与暴跌35%的新思科技：控制回撤为什么重要？中文整理 2025 对比茅台，长江电力是不是更好的拿十年的公司? 中文整理 2025 如果西贝是上市公司，股价掉了30%，是黄金坑还是陷阱？中文整理 2025 贝壳找房简评：商业模式跟护城河都非常好，就是现在行业不行中文整理 2025 创业要勇气，但投资要保守中文整理 2025 Meta的护城河不如腾讯，但腾讯的成长性不如Meta 中文整理 2025 我为什么不敢投资15倍市盈率的安踏？中文整理 2025 市值同样是1500亿的蜜雪跟东鹏，谁会更有吸引力？中文整理 2025 都是卖服装，为什么优衣库跟Shein就有护城河中文整理 2025 如果告诉你，微软有15年1块钱都没涨，你是不信的中文整理 2025 复盘巴菲特08年抄底与25年清仓比亚迪，我们能学到什么？中文整理 2025 为什么要投资于消费者导向的公司？中文整理 2025 小米强是因为人强，苹果强是因为模式强中文整理 2025 安克创新是一流团队做三流生意，只能买在低价中文整理 2025 为什么还不投资100块的美团？中文整理 2025 投资于把命运攥在自己手里的公司中文整理 2025 没有持续的好产品，就不会有稳固的好品牌中文整理 2025 小米是想用 Costco 的模式做消费电子中文整理 2025 拼多多8月流量下滑，是不是要卖出股票躲一下？中文整理 2025 投资赚的是 “看长期” 和 “盯短期” 的认知差中文整理 2025 不要把风险投资当价值投资中文整理 2025 如果对一家公司的战略都不认可，就不应该去买他们的股票中文整理 2025 零售公司的不本分是同样的品质想卖更贵的价格中文整理 2025 投资不分老登股与小登股，看的是“供需”与“竞争” 中文整理 2025 阿里投资的友宝自动贩卖机不是个好生意中文整理 2025 投资的耐心来自于对常识的坚信中文整理 2025 古茗被低估，霸王茶姬被高估中文整理 2025 熊市才是检验真理的唯一标准中文整理 2025 好的投资机会都是耐心等来的中文整理 2025 唯有极致的商业模式能够长久生存中文整理 2025 小米其实还是那个小米中文整理 2025 商业模式比人强中文整理 2025 段永平为什么还敢买贵州茅台？中文整理 2025 站在五年后看现在，投资就不会那么纠结中文整理 2025 赌永辉“胖改”翻身恐怕是要亏钱的中文整理 2025 投资的公司要好的显而易见中文整理 2025 抖音电商做新品发现，拼多多做效率提升中文整理 2025 那些“价值投资者”都是怎么亏钱的？中文整理 2025 不要问黄金怎么看，问了你也不敢重仓中文整理 2025 价值投资者为什么不预测未来？中文整理 2025 买价格合理的伟大公司，还是便宜的优秀公司？中文整理 2025 为什么阿里需要一直追逐风口？中文整理 2025 用常识可以判断很多事情中文整理 2025 拼多多表面是“平台”，实则是“自营” 中文整理 2025 流水的茅台董事长，铁打的茅台品质与品牌中文整理 2025 抖音豆包这么强，能不能做空百度？中文整理 2025 不看未来自由现金流的投资，都是投机中文整理 2025 茅台Q3财报不增长，是不是要完犊子了中文整理 2025 投资中，“富二代再创辉煌”要比“屌丝逆袭”概率高得多中文整理 2025 Meta Q3简评：暴跌11%是股东对创始人的宏伟愿景的反对票中文整理 2025 投资长坡厚雪、团队最优的公司可以忽略绝大多数问题中文整理 2025 在抖音拼多多美团之间，阿里挑了一个最弱的打中文整理 2025 投资中，常识＞事实＞逻辑＞观点中文整理 2025 星巴克卖给谁都不会影响瑞幸中文整理 2025 追高都是苦命人中文整理 2025 美股七姐妹中，谁的护城河最高？中文整理 2025 相信科学管理，远离老登创始人中文整理 2025 泡泡玛特直播事故属于可解决的问题中文整理 2025 巴菲特谢幕：我们能从他身上学到些什么？中文整理 2025 段永平访谈解读：聊茅台、拼多多、苹果、伯克希尔、英伟达、特斯拉… 中文整理 2025 段永平访谈解读：认可“买股票就是买公司”的只有1% 中文整理 2025 苹果对腾讯征税“15%”是利空还是利多？中文整理 2025 腾讯Q3简评：手握视频号跟海外游戏，财报都不需要经常看中文整理 2025 携程的护城河到底是什么？中文整理 2025 能把消费者留下来的公司往往在做好生意中文整理 2025 阿里虽然竞争导向，但他的战略是清晰的中文整理 2025 拼多多Q3简评：多做“看见姚明觉得高”的投资中文整理 2025 当开始投不够懂的公司时，就开始犯错了中文整理 2025 抖音为什么也学不会拼多多？中文整理 2025 为什么世界上最有钱的是干价值投资而不是风险投资的？中文整理 2025 名创优品Q3简评：不要说看十年，明后年会如何都难说中文整理 2025 为什么把钱投给“伯克希尔”会比放基金更好？中文整理 2025 为什么“千问”与“灵光”三年内都不会改变阿里的基本面？中文整理 2025 扒一扒阿里、拼多多、京东的资产负债表中文整理 2025 理想汽车Q3简评：世界需要李想，但你最好务实地选择雷军与余承东中文整理 2025 企业文化为什么要消费者导向？市场导向、市场份额导向、技术导向为什么不行？中文整理 2025 美团阿里Q3简评：乐观看高管问答会，中观看战损比，悲观只看资产负债表中文整理 2025 隔绝噪音，靠的是对“常识”与“人性”的判断中文整理 2025 名创旗下的 Top Toy分拆上市，会成为下一个泡泡玛特吗？中文整理 2025 看十年，15倍的顺丰应该是跑不赢24倍的腾讯的中文整理 2025 “豆包手机”对腾讯是假影响，“汽水音乐”、“红果短剧”才是真影响中文整理 2025 为什么“做最好的产品”的商业模式会享有溢价？中文整理 2025 投资“烟蒂股”是一个投入产出比很低的事中文整理 2025 投资为什么要跑赢通胀？从顺丰、海底捞、理想、苹果到茅台的5年对比，答案就清晰了中文整理 2025 汽水音乐说不上颠覆腾讯音乐，但会持续影响他的盈利能力中文整理 2025 迪士尼商业模式的稳定性要比泡泡玛特高，但成长性远不如泡泡玛特中文整理 2025 确定性来自于只投简单易懂的生意中文整理 2025 补上今天的文章中文整理 2025 价值投资大师也都是需求理解大师中文整理 2025 拼多多为什么既“敢卖”、也“想卖”1399的茅台？中文整理 2025 投资对自己诚实是非常重要的中文整理 2025 投资的最大风险是企业的经营风险中文整理 2025 投资的一流智慧像会计中文整理 2025 再聊企业文化：为什么苹果不会降低毛利获取更高的市场份额？中文整理 2025 拼多多到底是本分的，还是不本分的？中文整理 2025 市盈率只是表象，拥有终局思维才能拿的住好公司中文整理 2025 好的商业模式是会“轻松”赚到“大钱” 中文整理 2025 “高毛利，低净利”，基本就没有好公司中文整理 2025 巴菲特本质上投的是“确定性”，而不是生意“苦不苦” 中文整理 2025 我为什么不投中国的软件公司？中文整理 2025 医药行业有没有商业模式特别好的公司？中文整理 2025 被抖音、视频号打掉想象空间的快手，不是一家我想持有10年的公司中文整理 2025 等待伟大公司跌到合理价格会比冲动出手平庸公司好中文整理 2025 好的企业文化能大幅度降低暴雷的概率中文整理 2025 投资要尊重科学，尊重逻辑，而非只看结果中文整理 2025 要投资那些“短视频舆论危机”无法摧毁的企业中文整理 2026 无所谓传统行业还是高科技公司，进入门槛高才是王道中文整理 2026 不是所有的行业龙头都有顶级的生意模式中文整理

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