2010 年长江实业(集团)年报 · 主席报告书

来源:http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110329/LTN20110329314_C.pdf 主席:李嘉诚

长江实业(集团)有限公司 (于香港注册成立之有限公司) (股份代号:0001) 二零一零年度董事会主席业务报告 业务摘要 2010 2009 变幅 (重列) 港币百万元 港币百万元 营业额(附注) 32,863 24,293 +35% 物业重估前之溢利 11,443 9,054 +26% 物业重估(扣除税项) 5,024 3,754 +34% 摊占和记黄埔集团业绩前之溢利 16,467 12,808 +29% 摊占和记黄埔集团之溢利 10,011 6,810 +47% 股东应占溢利 26,478 19,618 +35% 每股溢利 港币 11.43元 港币8.47 元 +35% 每股末期股息 港币 2.45元 港币2.20 元 +11.4% 每股全年股息 港币 2.95元 港币2.70 元 +9.3% 附注: 营业额不包括共同发展公司(集团摊占之物业销售所得除外)及如和记黄埔集团等联营 公司之营业额。本年度和记黄埔集团之收益总额为港币三千二百五十九亿元(二零零九 年 ─ 港币三千零五亿元)。 全年盈利 本集团截至二零一零年十二月三十一日止年度经审核股东应占溢利为港币二百六十四亿七 千八百万元(二零零九年(重列) ─ 港币一百九十六亿一千八百万元)。每股溢利为港币 十一元四角三分(二零零九年(重列) ─ 港币八元四角七分)。 股息 董事会现建议开派二零一零年度末期股息每股港币二元四角五分,给予二零一一年五月二 十日已登记在本公司股东名册内之股东。上述股息连同年度内已派发之中期股息每股港 币五角,二零一零年全年合共派息每股为港币二元九角五分(二零零九年全年每股派息港 币二元七角)。上述二零一零年度末期股息,如获二零一一年度股东周年大会通过,将于 二零一一年五月二十五日派发。 业务展望 基础稳固 前景秀丽 于二零一零年,集团各核心业务及收益良好并优于预期,进一步巩固集团深厚基础,推动 企业持续发展。于截至二零一零年十二月三十一日止年度,集团摊占和记黄埔集团业绩前 之溢利为港币一百六十四亿六千七百万元,较去年度增加百分之二十九。 全年回顾 香港经济于二零一零年持续稳健改善,在消费及贸易强劲复苏带动下,实质本地生产总值 增长百分之六点八,惟环球商品及食品价格上升令通胀压力增加。 由于有实质需求支持,本港物业交投于去年大部分时间均录得按年升幅。但鉴于政府于过 去数月不断推出稳定楼价措施,预料未来楼市除由需求带动,亦受政府各项楼市政策所影 响。惟预期因通货膨胀将继续维持于较高水平,亦鉴于失业率维持于低水平、就业情况改 善,及香港楼市需求基调稳固,如无不可预料之不利变化,物业市场应可维持健康发展。 集团去年物业销售录得可观营业额。集团将稳步提供多元化的高质素物业以应市场需求, 持续推广香港地产业务并强化收益基础,同时把握各项收购优质土地的合适机会,持续拓 展土储规模以备强化物业组合所需。 于二零一零年,物业销售及物业租务之收益贡献均录得理想增长,「酒店及套房服务组合」 收益较去年大幅增加;投资物业之公平值增加乃投资物业越趋成熟及反映租金增长及租户 质素上升所致。 集团内地地产业务去年维持稳健表现,于项目发展及土地收购方面皆有良好进展。内地推 出新楼市紧缩措施,反映中央政府促进楼市健康发展的政策,并将成为持续引导楼市发展 方向的重要因素,惟内地市场因通货膨胀持续、就业情况乐观、经济强劲及需求殷切,长 远将健康发展。 于年内,海外物业发展项目收益可观,集团将继续加强投资具价值项目,提升海外物业组 合的类别范畴及质素,为股东创造可预期的稳定收益。 上市联属公司 集团透过其他上市联属公司之策略投资,尤其通过和记黄埔集团的多元化全球性业务,继 续参与环球业务商机而受惠。于二零一零年,集团及各上市联属公司于香港以外之业务继 续增长,溢利贡献比重持续上升。 和记黄埔集团 除数项个别业务外,和记黄埔集团于世界五十二个国家的业务去年录得盈利增长,随著 3 集团提供正面贡献,和记黄埔集团业务已进入新纪元。和记港口控股信托于二零一一年 三月首次公开发售为集团提供大量现金款项,加上更趋强健之资产负债状况及现金流,预 期未来各国业务将有不同程度的增长,发展前景非常乐观。 长江基建 于二零一零年,长江基建集团有限公司(「长江基建」)现有业务录得可观的内部增长,加 上完成多项重大收购,进一步强化其环球基建投资组合。不论在所投资的国家及所从事的 基建范畴,现有业务组合均有优秀表现,预期有乐观发展及增长。 电能实业 电能实业有限公司(前称香港电灯集团有限公司)致力增加香港以外地区溢利基础的投资 策略,成效显著,于二零一零年与长江基建携手大举拓展英国业务。于二零一一年二月, 公司名称已由「香港电灯集团有限公司」更改为「电能实业有限公司」,以反映其于全球 各地日益多元化的业务,以及继续物色香港以外地区与发电及公用事业相关投资机会之策 略。 长江生命科技 长江生命科技集团有限公司(「长江生命科技」)于二零一零年的营运表现良好,盈利增长 理想。随著长江生命科技的主要市场及涉足之行业前景向好,预期现有业务将维持稳健的 内部增长。新收购的Challenger Wine Trust(「CWT」)可望显著提升澳洲农业相关业务的 溢利,CWT 为一项信托及注册管理投资计划,于澳洲及新西兰持有葡萄园及相关基础设 施。长江生命科技对未来感到乐观。 前瞻未来 自二零零八年金融冲击,世界各地经济持续改善,而美国进一步实施货币量化宽松政策, 虽加快经济复苏的机会,惟亦提高通胀风险,加上欧洲债务问题、中东政治形势及日本严 峻灾情的影响,全球经济仍面对不少挑战。 内地去年维持强劲经济增长动力,全年国内生产总值增长达百分之十点三。中央政府连番 收紧货币政策以遏止通胀升温,预料整体经济可循更健康轨道继续稳步发展。二零一一年 标志内地首年迈进「第十二个五年规划」,随著经济增长模式持续优化调整,内地经济长 远将取得平衡及更为健康。 香港由于受到各种外围环境因素影响,波动在所难免,惟今年经济预期稳定,并继续受惠 于内地持续高速发展及稳步增长。政府加强调控地产措施,将令发展放缓,但因需求强劲, 集团对内地及香港的长远前景抱有信心。 集团对二零一一年的业务表现充满信心。诚如过去所述,凭借长江集团各方面业务的条件 及实力,将有足够能力迎接各项挑战及机遇,并将继续加强世界各地的投资,无论在任何 时段,包括短、中及长期,均处于非常有利的地位。展望将来,长江集团整体业务发展前 景秀丽,深具信心。 处身充满竞争及挑战的全球化年代,具智慧、创意澎湃及勤奋忠诚的员工,是集团最宝贵 的资产。谨借此机会,对董事会同仁、本集团各部门职员及全球忠心员工年内之勤奋工作、 忠诚服务及贡献,深表谢意。 主席 李嘉诚 香港,二零一一年三月二十九日 管理层讨论及分析 业务回顾 主要业务活动

1. 于二零一零年内完成之物业包括: 上盖楼面 本集团 名称 地点 总面积 所占权益 (平方米) 日出康城 将军澳巿地段70号 125,540 合作发展 领都 余段AB地盘 Conduit 18 内地段711号A段 2,961 100% 名城 沙田市地段529号 200,744 合作发展 第1及2期 栢慧豪廷 天水围市地段24号 69,457 98.47% Marina Bay Residences 及 新加坡滨海湾 243,797 16.67% Marina Bay Financial Centre 第1座及第2座 誉天下 北京顺义区 95,477 100% 第1期 御翠豪庭 长春南关区 21,268 50% 第1及2A期(1) 盈峰翠邸 长沙望城县 72,267 50% 第1B期2区及1B期3区 南城都汇 成都高新区 205,161 50% 第2A期 彩叠园 成都温江区 27,118 50% 第1A期 逸翠庄园 重庆陡溪 132,825 50% 第1B期1区、1B期2区 及1C期 逸翠湾 广州黄沙 76,967 50% 第3期 上盖楼面 本集团 名称 地点 总面积 所占权益 (平方米) 御涛园 上海闵行区马桥镇 21,228 42.5% 第1A及1B期 御峰园 深圳龙岗区 5,345 50% 第1A期 观湖园 深圳宝安区观澜 60,319 50% 第3期 逸翠园 西安高新区 139,174 50% 第1B期
2. 年内各项建筑工程积极进行,预期二零一一年完成物业有: 上盖楼面 本集团 名称 地点 总面积 所占权益 (平方米) 日出康城 将军澳巿地段70号 101,470 合作发展 领峰 余段AB地盘 名城 沙田市地段529号 113,211 合作发展 第3期 尚城 元朗洪水桥 49,876 50% 丈量约分121地段 第2064号之余段 尚御 新九龙内地段5099号 12,795 100% 天宇海 沙田市地段548号之余段 82,200 100% 逸翠园 北京朝阳区姚家园东里 88,979 50% 第1C期 御翠园 长春净月经济开发区 110,794 50% 第2期 御翠豪庭 长春南关区 22,544 50% 第1及2A期(2) 盈峰翠邸 长沙望城县 72,663 50% 第2期 御翠园 常州天宁区 32,968 50% 第1及2期 南城都汇 成都高新区 342,017 50% 第2B及3期 彩叠园 成都温江区 168,789 50% 第1及2期 逸翠庄园 重庆陡溪 88,288 50% 第2A期 海逸豪庭 东莞环岗湖 50,712 49.91% 第D1a1期及G1a1期 上盖楼面 本集团 名称 地点 总面积 所占权益 (平方米) 逸翠湾及 广州黄沙 164,842 50% 西城都荟 第1及3期 御涛园 上海闵行区马桥镇 24,348 42.5% 第2期 御翠园 上海浦东新区花木路 10,192 50% 第IIB期 世纪汇 深圳福田区华强北 179,606 40% 第1及2期 深南大道 御峰园 深圳龙岗区 48,968 50% 第3期 天津世纪都会 天津和平区营口道 159,702 40% 第1及2期 观湖园 武汉蔡甸区 59,871 50% 第1A期 逸翠园 西安高新区 509,781 50% 第2及3期
3. 购入或合作发展之主要物业及其他重要事项: 香港 (1) 二零一零年一月: 本集团一全资附属公司经公开招标成功投得位于深水埗 荔枝角道、桂林街及医局街交界之两幅土地。于二零一零年二月,本集团与 巿区重建局就该两幅土地之合作发展签署发展协议。该两幅土地之总面积约 3,339平方米,可建总楼宇面积约29,649平方米,将发展为商用及住宅物业。 (2) 二零一零年五月: 本集团一全资附属公司与政府就葵涌市地段 157 号国瑞 路106-114号及油麻磡路61-69 号土地完成地契修订。该地盘面积约4,645平 方米,根据该地契规定,可建住宅楼面面积不超过约24,189平方米。 (3) 二零一零年六月: 本集团一全资附属公司与政府就香港仔内地段 354 号黄 竹坑香叶道41号土地完成地契修订。该地盘面积约2,007平方米,可建楼宇 面积约30,099平方米,将发展为商业项目。 (4) 二零一零年八月: 本集团一全资附属公司于政府土地拍卖中成功投得九龙 内地段11120号九龙红磡湾填海区土地。该地盘面积约7,551平方米,可建楼 宇面积约33,979平方米,将发展为住宅物业。 (5) 二零一零年八月: 本集团一附属公司于政府土地拍卖中成功投得九龙内地 段11125号九龙亚皆老街土地。该地盘面积约 7,326平方米,可建楼宇面积约 36,630平方米,将发展为住宅物业。本集团持有该发展项目80% 权益。 (6) 二零一零年十二月: 本集团一全资附属公司与政府就位于将军澳市地段 111 号将军澳 85 区之发展项目完成换地条款。该地盘面积约 10,200 平方米, 可建楼宇面积约51,000平方米,将发展为住宅物业。 (7) 二零一一年三月: 本集团一全资附属公司经政府公开招标,成功投得位于 元朗市地段 518 号元朗安宁路、大桥路及元朗安乐路土地。该地盘面积约 12,340平方米,可建楼宇面积约61,700平方米,将发展为商业及住宅物业。 (8) 年度内本集团继续购入具发展潜力之物业及农地,部分物业及农地现正进行 不同阶段之规划设计及作出有关申请。 内地及海外 (9) 二零一零年十月: 本集团与和记黄埔集团各占 50% 权益之合营公司与 HSBC Institutional Trust Services (Singapore) Limited(「信托人」)(作为 Suntec Real Estate Investment Trust 之信托人)签署有条件购股协议(「购股协 议」),向信托人全数出售本集团与和记黄埔集团共同及均等持有位于新加坡 商业中心区之 Marina Bay Financial Centre 第1座及第2座、Marina Bay Link Mall 及695个车位之三分一权益,协定之代价为十四亿九千五百八十万新加 坡元,包括上述合营公司作为卖方提供一亿一千三百九十万新加坡元之租金资 助(可予调整)。于二零一零年十二月,上述出售事项已按购股协议完成。 (10) 二零一零年十一月: 本集团与和记黄埔集团各占 50% 权益之合营公司成 功投得位于内地重庆市两江新区大竹林组团 G 标准分区之土地,面积约 132,471 平方米,总楼面面积约 275,140 平方米,将作住宅用途。 (11) 二零一零年十一月: 本集团与和记黄埔集团各占 50% 权益之两家合营公 司成功投得位于内地大连市金州新区卧龙湾之土地,面积约 319,359 平方 米,总楼面面积约 402,913 平方米,以发展为住宅及商用物业。 (12) 二零一零年十二月: 本集团与和记黄埔集团各占 50% 权益之合营公司成 功投得位于内地中山市五桂山镇翠丽湖之土地,面积约 109,265 平方米,总 楼面面积约 57,140 平方米,将作住宅及商业用途。 (13) 二零一零年十二月: 本集团与和记黄埔集团各占 50% 权益之合营公司成功 投得位于内地上海市青浦区赵巷镇之土地,面积约 74,091 平方米,总楼面面积 约 75,073 平方米,以发展为住宅物业。 (14) 二零一零年十二月: 本集团与和记黄埔集团各占 50% 权益之合营公司成功 投得位于内地南京市建邺区应天大街之土地,面积约 119,502 平方米,总楼面面 积约 359,233 平方米,将作住宅、商业及办公室用途。 (15) 年度内本集团在内地及海外的出售或出租地产项目均如期发展。 物业销售 本年度物业销售营业额(包括摊占共同发展公司之物业销售额)为港币二百九十二亿九千 七百万元(二零零九年 ─ 港币二百一十五亿一千三百万元),比去年增加港币七十七亿八 千四百万元。物业销售营业额主要包括三个于往年经已完成的物业项目之住宅单位销售 ─ 本港之映湾园海珀名邸与半山壹号和上海之四季雅苑,及于年度内完成的物业项目,包括 本港之领都、Conduit 18、名城第1期与栢慧豪廷、新加坡之 Marina Bay Residences、北京 之誉天下第 1 期(A、B 及 D 区)、西安之逸翠园第 1B 期、长沙之盈峰翠邸第 1B 期、广 州之逸翠湾第3期、成都之南城都汇第2A期、重庆之逸翠庄园第1B及1C期、深圳之观湖 园第3期及上海之御涛园第1B期之住宅单位销售。 物业销售收益(包括摊占共同发展公司之损益)为港币八十九亿零二百万元(二零零九年 ─ 港币八十三亿九千六百万元),比去年增加港币五亿零六百万元。年度内,物业销售畅 旺,本港及内地之相关政府部门均推出措施规管炽热的物业市场以促进其稳定和长远发 展。 二零一一年之物业销售收益将主要来自预期完成及位于本港之领峰、天宇海、名城第 2 期、 尚御及尚城、北京之誉天下第1期(E、F及G区)及逸翠园第1C期、长春之御翠园第2期、 上海之御涛园第 2 期、深圳之世纪汇第 1 期、成都之南城都汇第 2B 及 3 期、天津之天津 世纪都会第2期,及若干其他物业项目之住宅单位销售。 领峰及天宇海之所有单位分别于二零零九年及二零一零年推出预售后经已售罄,而本港之 名城第2期和尚御,以及内地若干物业项目之单位销售/预售正在进行中。 物业租务 本年度集团物业租务营业额为港币十二亿六千四百万元(二零零九年 ─ 港币十一亿五千 五百万元),比去年增加港币一亿零九百万元,主要由于二零零九年上半年在本港落成之 1881 Heritage 于年度内提供全年的租金收入。本集团现有投资物业主要包括位于本港之购 物商场及商用写字楼物业,分别占本年度集团物业租务营业额约百分之四十及百分之四十 八。 集团物业租务收益为港币十一亿三千一百万元(二零零九年 ─ 港币十亿六千二百万元), 而包括摊占共同发展公司损益之收益为港币十八亿一千七百万元(二零零九年 ─ 港币十 七亿三千九百万元),比去年增加港币七千八百万元。年度内,营商气氛及消费者信心继 续好转,对优质商用及零售物业之需求增加,本地商业租赁市场亦再度重现生气。 于二零一零年十二月,本集团占有百分之十六点七权益及于年度内在新加坡落成作为收租 用途之 Marina Bay Financial Centre 第1座及第2座及 Marina Bay Link Mall(「滨海湾物 业」)经已售予 Suntec Real Estate Investment Trust。除于往年在落成前经已确认之公平值 增加外,出售滨海湾物业为集团全年盈利提供港币二十二亿一千万元收益。 于年终结算日,本集团根据专业估值计入投资物业之公平值增加港币十七亿三千七百万元 (二零零九年 ─ 港币三十八亿五千七百万元),及摊占共同发展公司投资物业之公平值增 加港币四十七亿三千三百万元(二零零九年 – 港币六亿九千三百万元),以本集团摊占内 地北京东方广场之公平值增加为主。 「酒店及套房服务组合」 本年度集团「酒店及套房服务组合」营业额为港币二十亿三千七百万元(二零零九年 ─ 港 币十三亿九千九百万元),比去年增加港币六亿三千八百万元,营业额增加主要因为于二 零零九年内才开始在本港营业之港岛海逸君绰酒店及8度海逸酒店在年度内经已全面展开 营运。 集团「酒店及套房服务组合」收益为港币六亿一千七百万元(二零零九年 ─ 港币三亿六 千万元),而包括摊占共同发展公司损益之收益为港币八亿五千二百万元(二零零九年 ─ 港币五亿一千七百万元),比去年增加港币三亿三千五百万元。除本集团两间新酒店在全 面营运下令收益增加,本集团及共同发展公司所拥有的其他酒店及服务套房在内地经济增 长强劲及世界各地经济逐渐复苏的情况下,受香港及内地酒店及套房服务需求增加所影 响,年度内入住率及房租金亦有所改善。 随著世界各地经济逐步从全球金融危机复苏及内地经济增长持续,本集团于本港及内地之 「酒店及套房服务组合」具备优厚条件以达至更好业绩。 物业及项目管理 本年度物业及项目管理营业额为港币二亿六千五百万元(二零零九年 ─ 港币二亿二千六 百万元),其中物业管理收入为港币一亿五千九百万元(二零零九年 ─ 港币一亿五千八百 万元),比去年增加港币一百万元,而与项目有关服务之收入为港币一亿零六百万元(二 零零九年 ─ 港币六千八百万元),比去年增加港币三千八百万元。 物业管理收益为港币一亿零四百万元(二零零九年 ─ 港币一亿零三百万元),比去年增加 港币一百万元,而与项目有关之服务为集团盈利提供轻微收益。 本集团致力为集团所管理之物业提供优质服务。于年终结算日,本集团管理之物业总面积约 八千七百万平方呎,预期总面积会随著本集团之物业发展项目于未来相继落成而平稳增长。 主要联营公司 本集团上市联营公司和记黄埔集团截至二零一零年十二月三十一日止全年之股东应占溢 利为港币二百亿三千八百万元(二零零九年(重列) ─ 港币一百三十六亿三千一百万元)。 本集团另一上市联营公司长江生命科技集团截至二零一零年十二月三十一日止全年之股 东应占溢利为港币二亿零八百五十五万一千元(二零零九年 ─ 港币一亿八千七百零九万 八千元)。 财务概览 资金流动性及融资 本集团监控流动资金需求以中短期为基础,在适当时为本集团借款安排再融资。年度内, 本集团根据欧罗中期票据发行计划在本港发行港币十三亿元为期十年之票据及于新加坡 发行二亿二千五百万新加坡元为期五年之票据,亦赎回到期之票据总额港币二十八亿元。 于年终结算日,本集团之债券及票据、银行借款及其他借款(包括合作发展伙伴借款)总 额分别为港币六十八亿元、港币二百五十八亿元及港币四十五亿元,而本集团之总借款为 港币三百七十一亿元,较去年年底增加港币二十六亿元。还款期摊分十年 :于一年内到 期借款为港币一百五十一亿元,于二至五年内到期借款为港币二百亿元,及于五年后到期 借款为港币二十亿元。 本集团之资本与负债比率于年终结算日约为百分之四点五,按本集团净借款(已扣除银行 存款及定期存款港币二百五十一亿元)占股东权益比例计算。 本集团拥有现金及可买卖证券,加上未动用银行贷款额,其资金流动性持续稳健,有足够 财务资源以应付承约及营运需求。 理财政策 本集团对管理外汇风险保持审慎态度。于年终结算日,本集团之借款约百分之八十五点七 为港币;其余为美元及新加坡元,主要为香港以外项目融资。本集团之收入以港币为主, 现金及可买卖证券主要以港币或美元持有,本集团亦确保其面对之汇率波动风险降至最 低。 本集团借款主要以浮息为基础,及于恰当时,为已发行之定息债券及票据安排掉期合约使 其利率及相关条款转成以浮息为基础。 于利率或汇率不明朗或变化大时及在适当时候,本集团会利用对冲工具(如掉期合约及远 期合约)以抵销利率及汇率波动之风险。 资产按揭 于年终结算日,本集团若干附属公司以总账面值港币九亿三千八百万元(二零零九年 ─ 港 币十亿一千四百万元)之资产为银行贷款额作抵押。 或有负债 于年终结算日,本集团之或有负债如下: (1) 为若干合作发展项目向其他合作伙伴就可收取之最低收入/利润作出担保总额达港币 六亿三千六百万元(二零零九年 ─ 港币十三亿九千八百万元);及 (2) 为共同发展公司及集团有投资之公司已动用之银行借款分别达港币十五亿三千万元 (二零零九年 ─ 港币十六亿零五百万元)及港币二亿八千六百万元(二零零九年 ─ 港币二亿八千三百万元)作出担保。 雇员 于年终结算日,本集团之主要业务雇用约九千五百名员工,年度内有关雇员开支(不包括 董事酬金)约为港币十八亿二千九百万元。本集团确保雇员薪酬维持竞争性,雇员之薪酬 及花红,以雇员个别之表现、集团盈利状况、同业水平及巿场环境而厘定。本集团并无雇 员认购股权计划。