2016 年长江和记年报 · 主席报告书

来源：https://doc.irasia.com/listco/hk/ckh/annual/2016/tc/chairmanstatement.pdf 主席：李嘉诚

主席报告不明朗之经济及政治环境于2016年继续对全球增长造成相当影响。主要汇率及商品价格波动更加令集团经营之若干行业及所在地区面对艰难之营商环境。总括而言，集团多元化之地域及业务为本年度带来稳定之表现。随著完成在意大利成立合资企业Wind Tre及集团香港以外之电讯业务持续自然增长，电讯部门于2016年对集团增长提供重大贡献。加上集团能源及基建部门完成策略性交易，令集团之每股经常性盈利及每股呈报盈利得以分别录得4%及6%之增长。若非欧罗汇率持续下跌及英国脱欧公投后英镑汇价跌幅陡峭，上述增长率高于10%以上。 EBITDA与去年相若，而EBIT则温和增加1%。然而，如撇除主要货币波动之因素，以当地货币计算之EBITDA及EBIT较去年分别增长6%及7%，反映意大利Wind Tre合并、2015年后期基建部门进行之收购、英国及印尼电讯业务之理想表现与策略性出售赫斯基能源管道资产所得贡献。 2016年未计出售投资所得溢利及其他之普通股股东应占经常性溢利为港币333亿1,300万元，以呈报货币计算增加4%，以当地货币计算则增加11%。2016年全年之每股经常性盈利为港币 8.63元。 2016年之除税后出售投资所得溢利及其他为港币3亿500万元之亏损，包括收购一项现有港口业务额外权益所得之非现金按市价计值收益港币5亿9,800万元（但因港口部门所持若干非核心投资之非现金减值支出港币5亿7,700万元而抵销）及集团所占Vodafone Hutchison Australi（a「VHA」） 50%之经营亏损(1)港币3亿2,600万元。集团于2016年所占VHA之亏损较2015年录得之亏损港币 9亿6,000万元大有改善。截至2016年12月31日止年度之普通股股东应占溢利由2015年之港币311亿6,800万元增加6%至港币330亿800万元。股息董事会建议于2017年5月31日（星期三）向于2017年5月17日（星期三）（确定股东享有建议末期股息之记录日期）已登记为本公司股东之人士派发末期股息每股港币1元9角4仙5（2015年末期股息－每股港币1元8角5仙）。连同中期股息每股港币7角3仙5，全年股息为每股港币2元 6角8仙（2015年全年股息－每股港币2元5角5仙）。港口及相关服务港口及相关服务部门于2016年之吞吐量为8,140万个二十呎标准货柜（「标准货柜」），较2015 年减少3%，主要由于香港港口之亚洲区内与转运货物需求较弱及鹿特丹港口之竞争加剧。收益总额为港币321亿8,400万元，较去年减少5%，主要因外币兑换之不利影响。以当地货币计算，收益与去年相若。EBITDA以呈报货币计算减少3%至港币116亿3,900万元，以当地货币计算则增加2%，反映年内实施之节省成本措施成效，以及出售惠州港业务所得之收益。以呈报货币计算，EBIT减少5%至港币75亿6,700万元，以当地货币计算则维持与去年相若，主要由于延长耶加达业务之特许经营权产生较高摊销支出。注1：由于VHA由2012年下半年开始按照股东协议之适用条款由Vodafone主导营运，故集团所占VHA 50%之经营亏损继续于集团之出售投资所得溢利及其他项下之「其他」中列为损益支出。 10 长江和记实业有限公司此部门于年底经营275个泊位。此部门将继续集中提高服务能力与效率，以维持2017年稳定之贡献。由于环球贸易前景不明朗以及航运公司联盟结构性转变对集团业务之潜在影响，集团将会维持审慎方针及严格控制成本。零售于2016年12月31日，零售部门在25个市场有超过13,300家店舖，于本年度净增长931家店舖，较2015年增加8%。呈报收益总额为港币1,515亿200万元，与去年相若。EBITDA及EBIT分别为港币145亿6,700万元及港币120亿5,900万元，均较去年减少2%，由于外币兑换之不利影响所致。以当地货币计算，收益、EBITDA及EBIT均增加3%，部门大部分业务录得理想增长，惟因香港零售业务表现欠佳而部分抵销。集团香港零售业务维持稳定之市场占有率，但仍然受到成本通胀及访港旅客人数减少所影响。香港消费电子及电器零售业务丰泽，亦受到手机销售额大幅下跌之负面影响。香港零售业务之EBITDA及EBIT分别下滑48%及68%，而部门其余分部以当地货币计算之EBITDA及EBIT均增加8%。鉴于香港业务现仅占零售部门之EBITDA及EBIT分别约4%及2%，故展望未来，其对部门表现之影响将会较少。保健及美容产品分部占部门EBITDA之95%，以当地货币计算之EBITDA及EBIT均增长6%。在欧洲，由于店舖数目自然增长4%及同比店舖销售额增长3.8%，以当地货币计算之EBITDA及EBIT分别增加9%及11%。尤其英国保健及美容产品分部之表现有颇大进步，为此部门之主要增长来源。在亚洲，尽管本年度录得4.0%同比店舖销售额负增长，惟店舖数目持续自然增长，较去年增加14%，致使以当地货币计算之EBITDA及EBIT分别增长3%及2%。亚洲之保健及美容产品业务大部分录得理想增长率。此部门之最大溢利来自中国保健及美容产品分部，以呈报货币计算之业绩受到人民币贬值5%之负面影响。随著扩充其店舖组合，抵销了成熟店舖之同比店舖销售额跌幅，以当地货币计算，EBITDA较去年增长1%，而EBIT则维持稳定。管理层团队已实施策略性计划，透过翻新、店舖分析与成本控制措施集中活化此等成熟店舖，并取得初步正面成果。内地为全球最大经济体之一，国内生产总值仍然居于高位，管理层具备信心，内地零售业务将会持续发展。策略上，零售部门计划于2017年净开设超过1,000家店舖，当中65%以保健及美容产品店舖形式在内地及亚洲经营。营运上，此部门将继续专注于推广其自家品牌产品、加强客户关系管理以及开发大数据与电子商贸之实力。基建基建部门包括于香港联合交易所（「联交所」）上市之长江基建集团有限公司（「长江基建」） 75.67%(2)权益及集团与长江基建共同拥有六项基建投资之权益。集团已于2016年12月出售之前在此部门呈报之飞机租赁业务。此部门之收益总额、EBITDA及EBIT分别为港币532亿1,100万元、港币311亿2,800万元及港币221亿 6,200万元，以呈报货币计算较去年减少5%、4%及6%，由于外币兑换之不利影响所致。以当地货币计算，此部门之收益总额、EBITDA及EBIT录得稳定增长，分别为3%、5%及3%，主要反映此部门之防御型投资策略，为集团提供可持续及可预测之增长贡献。注2：于2015年1月，长江基建完成一项配售股份及认购新股交易，导致集团于长江基建之权益由78.16%减少至75.67%。于2016年3月，长江基建就发行永久资本证券而发行新股。此项交易后，集团目前持有 71.93%权益。由于此等新股目前于厘定公众人士持有之股份数目时不计算在内，故集团于长江基建之所占溢利继续为75.67%。 2016年年报 11 主席报告长江基建长江基建公布股东应占溢利为港币96亿3,600万元，较去年呈报之港币111亿6,200万元减少 14%。于年内，长江基建面对不少挑战，其中包括汇率（尤其是英镑）波动及利率上调。尽管受到此等影响，惟长江基建于全球各地之业务均表现良好，以港币计算之溢利贡献总额与 2015年相若。应占溢利减少，主要由于2016年之英国递延税项抵减较2015年少，及2015年拨回早前作出有关非营运事宜之拨备与支出。赫斯基能源集团之加拿大上市联营公司赫斯基能源公布2016年之溢利净额为9亿2,200万加元，由2015年之亏损净额38亿5,000万加元转亏为盈。盈利净额改善主要由于2015年计入除税后减值支出 38亿 2,400万加元，而于2016年则录得向长江基建及电能实业出售阿尔伯特省及萨斯喀彻温省劳埃德明斯特地区中游资产之65%权益之除税后收益13亿1,600万加元，以及于年内出售加拿大西部之专利权权益及已老化原油与天然气资产录得之收益。此等收益因石油与天然气价格持续低企之影响而部分抵销。由于集团在2015年之重组中已将赫斯基能源之资产重新以其公平价值定值，因此赫斯基能源于2015年确认之减值支出与资产撇减对集团之呈报业绩并无影响，而集团所占2016年之除税后出售收益约为港币36亿4,600万元。 2016年之平均产量为每天32万1,200桶石油当量，较去年减少7%，主要由于荔湾天然气项目之天然气及液态天然气销量下降和售出加拿大西部资产，但因重油热采项目表现理想及旭日能源项目之产量攀升而部分抵销。展望2017年，赫斯基能源将继续维持稳健之资产负债状况，按其可用自由现金流管理资本及投资开支，集中进行低额、可持续及在疲弱商品价格环境下能提供理想回报之资本项目投资。欧洲3集团于2016年11月成功组成合资企业Wind Tre以共同拥有及经营3意大利与WIND Acquisition Holdings Finance S.p.A.之电讯业务后，欧洲3集团于2016年12月31日之活跃客户总人数超过4,590万名，较去年增加76%。虽然欧洲货币贬值，导致以呈报货币计算之收益较去年减少1%至港币624亿 1,500万元，但以当地货币计算，收益则增加5%。以呈报货币计算之EBITDA及EBIT分别增长9%及 10%至港币189亿4,400万元及港币128亿3,800万元。以当地货币计算，2016年之EBITDA及EBIT分别增加15%及17%。欧洲3集团盈利之可观增幅，主要有赖Wind Tre合资企业（意大利现时最大之流动电讯营运商）带来两个月新增贡献。欧洲3集团之所有其他业务亦取得理想业绩与基本营运增长。和记电讯香港于香港及澳门经营之香港上市电讯附属公司和记电讯香港控股（「和电香港」）公布股东应占溢利为港币7亿100万元，每股盈利为港币14.55仙，较去年减少23%，由于需求减少令硬件销售额下跌以及流动电讯漫游收益减少。截至2016年12月31日，和电香港于香港及澳门之活跃流动电讯客户总人数约为320万名。 12 长江和记实业有限公司和记电讯亚洲截至2016年12月31日，和记电讯亚洲（「和电亚洲」）之活跃客户总人数约为7,740万名，其中印尼业务占总人数之88%。和电亚洲之呈报收益总额、EBITDA及EBIT分别为港币82亿元、港币 22亿9,800万元及港币21亿3,000万元，较去年分别增长19%、95%及81%，主要由印尼业务之数据分部录得可观增长，以及所有业务均实施良好之成本控制管理所带动。于2016年10月将越南业务转为合股公司后，公司将加快扩大网络并提高于数据市场之渗透率，同时印尼及斯里兰卡业务亦将继续透过推行具成本效益及有效率之网络扩大策略，增加其网络覆盖，务求应付当地市场不断增加之数据需求。财务及投资与其他此分部之贡献主要来自集团所持现金与可变现投资之回报、和记黄埔（中国）有限公司、上市联营公司TOM集团、和记水务、玛利娜业务与上市联营公司长江生命科技集团。2016年之EBIT 贡献减少，主要由于两个年度内之货币资产及出售非核心投资受外汇变动之影响。于2016年12月31日，集团之综合现金与可变现投资合共为港币1,622亿2,400万元，综合债务总额为港币3,040亿3,000万元，以致综合债务净额为港币1,418亿600万元，债务净额对总资本净额比率为20.5%，较2015年改善3.2个百分点。展望市场波动、政治及监管环境不明确与科技发展一日千里影响集团众多业务，此等情况于2017年将会延续。英国脱欧计划之磋商、新任美国总统推行之政策及欧洲多国即将举行大选所带来之影响仍属未知之数，并可能影响集团营运所在国家之经济环境。由于集团投资在英国及欧洲之业务均集中于公用事业及必需消费品与服务，相信将可应对以上不明朗情况，而集团之主要业务根基将持续扎实。集团对管理核心业务实施之严谨财务政策，加上对所有投资活动采取审慎之资本管理，将使集团实现持重之增长策略，并保持盈利能力及稳健之现金流与债务状况。若无任何进一步不可预见之外在重大不利情况，集团将于2017年秉持上述投资管理原则营运，对业务前景审慎乐观。本人谨向董事会仝仁及集团全球所有员工之忠诚努力、专业精神与宝贵贡献致以衷心谢意。主席李嘉诚香港，2017年3月22日 2016年年报 13