2014 年长江实业(集团)年报 · 主席报告书

来源:https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2015/0226/ltn20150226129_c.pdf 主席:李嘉诚

CHEUNG KONG (HOLDINGS) LIMITED 长江实业(集团)有限公司 (于香港注册成立之有限公司) (股份代号:0001) 二零一四年度董事会主席业务报告 业务摘要 2014 2013 变幅 港币百万元 港币百万元 营业额 附注1 31,218 32,314 -3% 投资物业重估前之溢利 15,301 17,915 -15% 投资物业重估(扣除税项) 5,017 1,801 +179% 摊占和记黄埔集团业绩前之溢利 20,318 19,716 +3% 摊占和记黄埔集团之溢利 净溢利(不计入投资物业重估及 摊占联营公司特殊收益) 12,985 15,544 -16% 投资物业重估 12,540 ─ 不适用 摊占联营公司将香港电力业务独立上市之收益 8,026 ─ 不适用 股东应占溢利 53,869 35,260 +53% 每股溢利 港币 23.26元 港币15.22 元 +53% 每股第二次中期 / 末期股息 附注2 港币 3.016元 港币2.90 元 +4% 每股全年股息 港币 3.654元 港币3.48 元 +5% 每股特别股息 附注3 港币7.00元 ─ 不适用 附注1: 营业额不包括合资企业(集团摊占之物业销售所得除外)及和记黄埔集团等联营公司之营业额。本年度和记 黄埔集团之收益总额为港币四千二百一十四亿七千二百万元(二零一三年 ─ 港币四千一百二十九亿三千三 百万元)。 附注 2: 按本公司二零一五年一月九日之公告,本公司根据二零一四年财政年度全年业绩宣布派发第二次中期股息以 代替二零一四年度的末期股息。 附注 3: 特别股息每股港币七元已于二零一四年五月十四日派发。 全年盈利 本集团截至二零一四年十二月三十一日止年度经审核股东应占溢利为港币五百三十八亿六 千九百万元(二零一三年 ─ 港币三百五十二亿六千万元)。每股溢利为港币二十三元二角 六分(二零一三年 ─ 港币十五元二角二分)。 股息 董事会宣布派发二零一四年度第二次中期股息每股港币三元一分六以代替末期股息,给予二 零一五年三月十七日(星期二)下午四时正已登记在本公司股东名册内之股东。上述股息连 同于二零一四年九月十二日已派发之第一次中期股息每股港币六角三分八,二零一四年全年 合共派息每股为港币三元六角五分四(二零一三年全年每股派息港币三元四角八分)。上述 第二次中期股息将于二零一五年四月十五日(星期三)派发。另集团于二零一四年五月十四 日已派发特别股息每股港币七元。 业务展望 重整业务架构 迈进崭新里程 本年一月,长江集团展开一项策略性重组计划*,以期反映其主要业务一直潜藏的价值,并发 挥系内不同业务集团之最大协同效益。有关计划将为股东及投资者提供更明确清晰的投资机 会,并将有利长江集团在稳健财务基础上进一步把握各项新机遇,推动业务未来长期发展。 集团与和记黄埔集团之业务合并及重组为两间新香港上市公司之建议:长江和记实业有限公 司持有两个集团之所有非地产业务,及长江实业地产有限公司合并两个集团之地产业务,预 期可为本公司股东释放重大价值。该方案须待取得股东及监管机构批准、法院认许及符合所 有先决条件后,方可作实。有关方案之时间表及股东批准程序之详情将于适当时公布。 全年回顾 业务表现 去年全球经济续以不同步伐缓慢复苏,美国增长动力虽渐趋稳固,欧洲及日本经济表现则低于 预期。美国十月正式结束买债计划对环球经济影响并不显著,惟市场仍存在多项不明朗因素。 于截至二零一四年十二月三十一日止年度,集团摊占和记黄埔集团业绩前之溢利为港币二百 零三亿一千八百万元,较去年度上升百分之三。 于二零一四年,香港物业销售收益较去年度为佳,内地有关收益则跌幅显著,物业租务之收 益贡献因出售天水围嘉湖银座物业而有所减少,而酒店及服务套房业务则维持稳定,基建业 务收益因二零一三年内新增荷兰「转废为能」业务,以及二零一四年内购入澳洲天然气配 气项目及加拿大机场外围停车场项目而有理想增长,新开拓之飞机租赁业务亦开始带来溢 利贡献。集团二零一四年经营溢利下跌,惟摊占电能实业分拆香港电力业务上市带来之一次 性特殊收益,投资物业之公平值增加则大幅上升,反映集团一贯物业估值政策以稳健保守为 原则。 集团年内于香港推售之物业项目反应符合预期,全年物业销售较去年度录得增幅。相对二零 一三年,本地楼市气氛及物业交投均有改善,惟建筑成本及建筑工资不断上升,但预期地产 整体发展展望良好。房屋政策将继续主导未来楼市发展,集团将配合市况制订相关业务策 略,适时把握机遇增购合适土地,持续强化优质物业组合以巩固增长,预料二零一五年售楼 相对二零一四年将有较好进展。 集团于内地之地产业务有所放缓,去年销售收益受到影响,惟对内地房地产市场的长远发展 仍具信心,当有合适投资机会将继续购入土地及发展物业,按审慎稳健方针推进地产业务发 展。 集团于其他海外物业市场的业务表现符合预期,并将继续巩固现有市场业务根基。并同时寻 求具发展潜力并符合集团审慎投资准则的业务机遇,积极开拓新市场。 海外基建业务持续稳步扩展,年内提供稳固溢利贡献。由集团、长江基建集团有限公司(「长 江基建」)及电能实业有限公司(「电能实业」)组成之财团以场外出价方式收购 Envestra Limited(「Envestra」,现称Australian Gas Networks Limited),交易于二零一四年第三季完成, 总作价约港币一百四十一亿元(约十九亿六千万澳元)。Envestra 为澳洲最大天然气配气商 之一,用户人数约达一百二十万名。 于二零一五年一月,由集团及长江基建各占百分之五十权益之合资企业就收购英国 Eversholt Rail Group(「Eversholt Rail」)签订协议,收购的企业价值约港币二百九十三亿元 (约二十五亿英镑)。Eversholt Rail 乃英国三大铁路车辆租赁公司之一,其出租之列车类 型广泛,包括地区、短途及高速载客列车,以及货运用机车及载货车卡,列车均以长期合 约出租。是项收购为基建业务投资开启新一页,可望带来经常性现金流及稳健回报。预期 该交易大约于二零一五年四月完成。 二零一四年集团首度开拓飞机租赁业务,标志其多元化及全球化发展达至新里程。根据二 零一四年十一月达致的四项协议,集团同意向不同卖方购入六十架飞机,其中十五架飞机 集团持有百分之五十权益,其余四十五架飞机占百分之一百权益。飞机租赁业务能带来长 期及稳定之收入,而有关交易将建立有利平台以进一步拓展飞机所有权及租赁业务。 凭借稳固业务根基及强健财务实力,集团将继续把握全球各地的各种投资机遇,推动业务 发展,为股东创富增值。 上市联属公司 集团积极开拓环球业务的同时,亦透过其他上市联属公司之策略投资,尤其通过和记黄埔集 团多元化全球性业务,受惠于世界各地业务商机。于二零一四年,集团于香港以外之业务继 续稳步扩展,业绩表现良好。 和记黄埔集团 面对二零一四年充满挑战的经济与市场状况,和记黄埔集团业务整体仍取得稳健表现,并展 现其强劲韧力。二零一四年油价急速下跌,对赫斯基能源溢利构成一定影响,惟油价急挫乃 国际性事件,鉴于赫斯基能源的公司结构健全,长远而言对赫斯基能源之石油业务依然充满 信心。 和记黄埔集团各业务将秉持「稳健增长」之宗旨,以股东长远利益为依归而作出审慎投资决 策,若无不可预见之外在重大不利情况及考虑到现市之原油价格,预料于二零一五年将继续 达到上述目标并取得理想表现。预期和记黄埔集团之业务与集团之业务重组及分拆后将开 展崭新局面,长远而言对其发展充满绝对信心。 长江基建 长江基建旗下业务于年内继续巩固基础,为其提供经常性现金流,并持续录得内部增长。长 江基建将致力促进现有业务的内部增长,继续收购能带来良好及稳定回报的新项目,深信凭 藉雄厚的资本实力及丰富的基建投资经验,长江基建具备可观的增长潜力,以其善于平衡持 续增长及保持低负债水平的往绩,将致力延续增长不忘稳健之发展模式。 电能实业 电能实业于二零一四年取得稳定的整体表现,延续过去数年增长趋势。去年一月分拆香港电 力业务后,电能实业于二零一五年持有充裕现金,可于全球各地物色合适投资机遇,并继续 著眼全球稳定及规管完善的电力及燃气市场上的优质投资项目,借此实现提升股东价值的长 远目标。 长江生命科技 长江生命科技集团有限公司(「长江生命科技」)于二零一四年继续稳步发展,财务状况稳健, 业务营运表现理想。长江生命科技既有业务的内部增长巩固收益来源,研发方面正稳步迈向 新里程,而新近收购的优质农业相关业务资产则扩大其投资组合。长江生命科技将继续审慎 物色新发展机遇,以巩固投资组合,进一步加强增长动力。 展望 随著欧洲央行宣布扩大购买资产计划及环球多国相继减息,全球低息环境可望持续一段较长 时间。由于欧罗兑汇美金大幅下跌,料将增加欧元区竞争力,有利其经济长远发展。展望二 零一五年,美国经济发展颇佳,倘无不可预见之重大不利发展,预期环球经济复苏步伐将可 保持平稳。 环顾全球大局,中央坚持全面深化改革开放,方向正确,激励民心,不仅为人民带来更美好 的希望,更是促动全球经济发展的关键环节。中央政府致力推动经济进入持续发展的「新常 态」,并以保持经济稳定增长为来年首要任务,继续实施积极财政及稳健货币政策,预料内 地经济前景维持乐观。 二零一五年将标志长江集团迈进崭新里程,预期在重组计划的所有相关方案完成后,将消 除控股公司之股份折让,进一步反映长江集团的实力及价值,业务定位更为清晰,机会更多, 空间更大,对公司及股东利益更为有利。置身在创新与技术革命的时代,面对经济高低起落, 长江集团谨守「发展不忘稳健」原则,各项投资决策均以股东长远利益为依归,恪守妥善理 财方针。长江集团时刻面对全世界激烈的竞争,必须以智慧导航,方能应付任何挑战。深信 在未来岁月,长江集团将发挥更大能量,对长远业务前景充满绝对信心。 处身充满竞争及挑战的全球化年代,具智慧、创意澎湃及勤奋忠诚的员工,是集团最宝贵的 资产。谨借此机会,对董事会同仁、本集团各部门职员及全球忠心员工年内之勤奋工作、忠 诚服务及贡献,深表谢意。 主席 李嘉诚 香港,二零一五年二月二十六日

• 有关方案须待取得股东及监管机构批准、法院认许及符合所有先决条件后,方可作实。 管理层讨论及分析 业务回顾 主要业务活动

1. 于二零一四年内完成之物业包括: 上盖楼面 本集团 名称 地点 总面积 所占权益 (平方米) 致蓝天 将军澳市地段70 号 128,544 合作发展 之余段E地盘 君珀 内地段1381号A段、 8,106 100% B段之余段、 N段之1分段及 O段之1分段 升柏山 葵涌市地段 157 号 23,225 100% 之余段 岚山 大埔市地段 183 号 70,459 100% 第I期 之余段 环宇海湾 荃湾市地段 403 号 113,064 合作发展 之余段 丰汇 新九龙内地段 6494 号 29,649 合作发展 之余段 The Vision 新加坡西海岸湾 33,600 50% 高逸尚城 上海普陀区 13,581 29.4% 第1A期 东方汇经中心 上海陆家嘴 80,000 50% 御翠豪庭 长春南关区 3,000 50% 第1期 南城都汇 成都高新区 154,486 50% 第5A期 彩叠园 成都温江区 15,343 50% 第1B期 上盖楼面 本集团 名称 地点 总面积 所占权益 (平方米) 逸翠庄园 重庆陡溪 36,419 50% 第2C期 御翠园 常州天宁区 170,787 50% 第3B期 海逸豪庭 东莞环岗湖 64,398 49.91% 第E1及E2期 逸翠庄园 广州增城 21,293 50% 第1B期 晓港名城 青岛市北区 141,045 45% 3号、4号及8号地块 御沁园 上海浦东新区 100,494 42.5% 第2B及4期 世纪江尚中心 武汉江汉区 23,453 50% 第1A期 观湖园 武汉蔡甸区 89,357 50% 第1期
2. 年内各项建筑工程积极进行,预期二零一五年完成物业有: 上盖楼面 本集团 名称 地点 总面积 所占权益 (平方米) 香叶道项目 香港仔内地段354号 30,099 100% 之余段 维港 ̇星岸 九龙内地段11120号 33,979 100% 岚山 大埔市地段183号 16,892 100% 第II期 之余段 DIVA 内地段3319号之余段 6,606 100% 悦目 红磡内地段556号 9,740 100% 亚皆老街项目 九龙内地段11125 号 36,630 80% 屏葵路项目 元朗丈量约分121地段 6,076 100% 第2129号 新名门 新加坡汤申路上段 43,781 100% 誉天下 北京顺义区 65,183 100% 第3期 广州国际玩具城 广州黄埔区 99,462 30% 第2B及2C1期 御湖名邸 广州萝岗区 132,263 40% 第2(一)及3期 高逸尚城 上海普陀区 103,310 29.4% 第1B期 湖畔名邸 上海嘉定区 138,904 50% 911北地块 嘉里不夜城 上海闸北区 104,253 24.75% 第三期 御翠湾 长春国家高新技术 235,456 50% 第1A及1B期 产业开发区 御翠园 长春净月经济开发区 72,414 50% 第4A及4B期 上盖楼面 本集团 名称 地点 总面积 所占权益 (平方米) 南城都汇 成都高新区 148,015 50% 第5B期 御峰 重庆杨家山 198,383 47.5% 1号及8A号地块 照母山 重庆两江新区 73,175 50% G19号地块 海逸豪庭 东莞环岗湖 73,869 49.91% 第D2b期 南庄镇 佛山禅城区 45,846 50% 第1A及2A期 珊瑚湾畔 广州番禺区 76,963 50% 第4A期 逸翠庄园 广州增城 1,500 50% 第1A期 涟城 南京建邺区 359,198 50% 第1及2期 晓港名城 青岛市北区 225,797 45% 6号地块 赵巷镇17号地块 上海青浦区 80,230 50% 第1及2期 赵巷镇16号地块 上海青浦区 151,126 50% 第1及2A期 世纪汇 上海浦东新区 218,457 25% 御沁园 上海浦东新区 35,980 42.5% 第5A期 G/M及H地块项目 深圳福田区 45,000 25% 老浦片项目 武汉江汉区 198,291 50% 第1期 世纪江尚中心 武汉江汉区 476,248 50% 第1B及2A期
3. 购入或合作发展之主要物业及其他重要事项: 香港 (1) 二零一四年十二月: 本集团一全资附属公司经公开招标成功投得合作发展位于 新九龙内地段6506号深水埗海坛街、桂林街及北河街交界之土地之合约。该土地 之总面积约 7,507 平方米,可建总楼面面积约 57,400 平方米,将发展为商用、住 宅,以及政府、机构或社区物业。 (2) 年度内本集团继续寻求机会购入具发展潜力之物业及农地,部分物业及农地现正 进行不同阶段之规划设计及作出有关申请。 内地及海外 (3) 二零一四年五月: 本公司、长江基建集团有限公司(「长江基建」)与电能实业 有限公司成立一间各自间接持有三分之一权益之合资企业,就收购澳洲天然气配 气商 Envestra Limited(现称 Australian Gas Networks Limited)(其股份曾于澳洲 证券交易所上市)而作出之有条件现金收购出价提供资金,交易于二零一四年第 三季完成。 (4) 二零一四年五月: 本公司与长江基建成立一间各自持有 50% 权益之合资企业, 以收购加拿大机场外围停车场设施公司 Park’N Fly。是项交易之企业价值约加币 381,000,000元(约港币2,720,000,000元)。有关交易已于二零一四年七月底完成。 (5) 二零一四年八月及十一月: 本公司全资附属公司与(其中包括) (a) GE Capital Aviation Services Limited 订立买卖协议以总代价约816,000,000美元购买合计二十 一架飞机、(b) 与 BOC Aviation Pte. Ltd. 订立买卖协议以订价总额492,000,000美 元购买最多十架飞机,以及(c) 与 Jackson Square Aviation, LLC 订立买卖协议以 代价584,200,000美元购买最多十四架飞机。此外,本公司一间全资附属公司订立 认购协议(「认购协议」),据此,该全资附属公司与 MC Aviation Partners Inc. (「MCAP」)同意按 60:40 比例基准认购将间接持有最多十五架飞机组合的 JV Aviation (HK) Limited (「该合资企业」,现称Vermillion Aviation Holdings Limited) 之股本权益,本集团应付之代价最高为 132,000,000美元。该十五架飞机的订价总 额预计约为 733,500,000 美元。于二零一五年一月,本公司、该全资附属公司、 MCAP、该合资企业、李嘉诚(海外)基金会(「李嘉诚海外基金会」)及Vermilion Global Limited(「VGL」,李嘉诚海外基金会之全资附属公司)订立修订契据,透 过采纳经修订认购协议以修改认购协议。根据经修订认购协议,(i)订约各方同意 透过加入 VGL 作为股东而更改该合资企业的股权架构,及(ii)该全资附属公司、 MCAP 及VGL同意分别认购该合资企业股本权益之 50%、40%及10%,最高代价 分别合共约110,000,000美元、88,000,000美元及22,000,000美元。 (6) 二零一四年十一月: 本集团一全资附属公司成功投得位于新加坡 Upper Serangoon Road 之 894 号地块,地盘面积约为 10,097.2 平方米,可建总楼宇面积 约 30,292 平方米,以发展为住宅及商用物业。于二零一四年十二月,和记黄埔集 团认购该全资附属公司之控股公司的一股股份,相当于已扩大股本之 50%。于认 购股份完成后,本集团与和记黄埔集团共同及按同等权益拥有该地块之发展项目。 (7) 二零一五年一月: 本集团与长江基建各自持有50% 权益之合资企业,就收购英 国三大铁路车辆租赁公司之一的 Eversholt Rail Group 签订协议。将由该合资企业 于收购完成时应付之购买价合共为 (a) 1,027,000,000 英镑(相等于约港币 12,016,930,000元),(b) 由二零一三年十二月三十一日(不包括该日)起计至交易 完成日期(包括该日)以前述 (a) 中款项为基数按每年10% 计算(按比例按日计 算)之款项,及 (c) 10,000,000英镑(相等于约港币117,010,000元),该金额可按 有关收购之买卖协议所订予以下调。 (8) 年度内本集团继续在内地及海外适时推展项目发展、销售及出租。 物业销售 集团全年度之物业销售营业额(包括摊占合资企业之物业销售额)为港币二百六十三亿四千 八百万元(二零一三年 ─ 港币二百七十五亿八千九百万元),比去年减少港币十二亿四千 一百万元,主要包括(i)本港物业项目的住宅单位销售 ─ 于二零一三年完成之峻滢和一号• 西九龙及年度内完成之君珀、升柏山、丰汇、环宇海湾和岚山第I期,(ii)内地物业项目的住 宅单位销售 ─ 年度内完成之上海御沁园第2B及4期、成都南城都汇第5A期、青岛晓港名城 3号及4号地块和常州御翠园第3B期,及(iii)年度内在新加坡完成之The Vision的住宅单位销 售。 物业销售收益(包括摊占合资企业之损益)为港币八十四亿三千六百万元(二零一三年 ─ 港 币一百零一亿八千四百万元),比去年减少港币十七亿四千八百万元,由于内地物业市场销 售放缓,部分城市的销售成绩欠理想,令物业销售收益显著回落。 透过合资企业于上海发展兴建的商业物业 ─ 东方汇经中心,于下半年度峻工及完成买卖交 易,本集团获利港币二十三亿四千九百万元。 二零一五年度之物业销售收益将主要来自香港DIVA、岚山第II期、致蓝天、维港.星岸及 亚皆老街项目、新加坡新名门、上海高逸尚城第1B期和湖畔名邸、北京誉天下第3期、南京 Emerald City第1及2期,和若干其他预期将会完成之物业项目的住宅单位销售。 DIVA及岚山第 II 期的住宅单位经已在本港推出预售,所有单位接近售罄,而内地多个物业 项目的住宅单位销售或预售进展缓慢。新加坡新名门的住宅单位于二零一二年经已全数售 出。 物业租务 集团全年度之物业租务营业额为港币十九亿零八百万元(二零一三年 ─ 港币十九亿六千万 元),比去年减少港币五千二百万元,主要因为本集团已于二零一三年下半年将本港零售购 物商场 ─ 嘉湖银座售予置富产业信托,而全年度之物业租务收益为港币十七亿五千万元 (二零一三年 ─ 港币十七亿九千万元),由于缺少嘉湖银座的租务收益,比去年减少港币 四千万元。 集团摊占合资企业之租务收益达港币三亿元(二零一三年 ─ 港币三亿二千二百万元),主 要包括内地商业物业的租金收入,而二零一三年售出广州西城都荟令租务收益下降,相比去 年减少港币二千二百万元。 于年终结算日,集团投资物业主要是本港商用写字楼物业及零售购物商场,包括中环的中环 中心及尖沙咀的1881 Heritage。集团投资物业按专业估值录得公平值增加港币四十五亿四千 二百万元(二零一三年 ─ 港币十七亿八千二百万元),而中环中心及1881 Heritage估值所采 用之资本化比率分别为百分之五及百分之五点二五。本集团亦摊占合资企业之投资物业公平 值增加港币五亿一千万元(二零一三年 ─ 港币二千四百万元)。 酒店及服务套房业务 集团全年度之酒店及服务套房业务营业额为港币二十二亿一千三百万元(二零一三年 ─ 港 币二十三亿六千八百万元),比去年减少港币一亿五千五百万元,而全年度之收益为港币九 亿四千二百万元(二零一三年 ─ 港币九亿八千九百万元),随着营业额减少而相应下跌港 币四千七百万元。本集团亦摊占合资企业之酒店及服务套房业务收益港币二亿七千九百万元 (二零一三年 ─ 港币二亿八千四百万元),比去年轻微减少港币五百万元。 年度内,内地入境旅客源源不绝,令本港酒店及服务套房的需求保持平稳,但内地酒店的经 营环境困难,业绩未如理想。 在全球经济发展不明朗情况下,预期本港及内地酒店及服务套房的经营环境将更富挑战,而 本集团将致力为酒店及服务套房业务维持理想的成绩。 集团酒店及服务套房物业以成本值减折旧入账,以未扣除利息支出、税项及折旧之全年度经 营溢利及该等物业之资产账面值计算,收益率为百分之十五点三。 物业及项目管理 集团全年度之物业及项目管理营业额为港币五亿二千八百万元(二零一三年 ─ 港币三亿九 千七百万元),其中物业管理收入为港币一亿八千五百万元(二零一三年 ─ 港币一亿八千 万元),比去年增加港币五百万元,而项目管理有关服务之收入为港币三亿四千三百万元(二 零一三年 ─ 港币二亿一千七百万元),比去年增加港币一亿二千六百万元。 集团物业管理收益为港币一亿一千九百万元(二零一三年 ─ 港币一亿一千四百万元),比 去年增加港币五百万元,而集团项目管理有关服务为集团盈利提供港币三千四百万元(二零 一三年 ─ 港币二千二百万元)收益。集团摊占合资企业之收益为港币六千一百万元(二零 一三年 ─ 港币四千六百万元),比去年增加港币一千五百万元,该等合资企业从事管理多 项大型物业项目,包括内地之北京东方广场及新加坡之 Marina Bay Financial Centre 等。 于年终结算日,集团物业管理之总面积约九千二百万平方呎,预期该面积会随著本集团之物 业发展项目于未来相继落成而平稳增长。本集团将致力为集团所管理之物业提供优质服务。 基建业务 本集团与长江基建集团有限公司(「长江基建」)、电能实业有限公司(「电能实业」)及李嘉 诚基金会有限公司等参与者组成多个合资企业投资基建业务。 集团摊占基建合资企业之收益为港币十七亿九千八百万元(二零一三年 ─ 港币十六亿零二 百万元),比去年增加港币一亿九千六百万元,主要因为本集团于二零一三年下半年所收购 之荷兰「转废为能」业务AVR-Afvalverwerking B.V.年度内提供全年收益。 下半年度内,本集团完成购入加拿大机场外围停车场业务「Park’N Fly」之50%权益(与长 江基建合资之企业)及收购澳洲天然气配气商Australian Gas Networks Limited(前称为 Envestra Limited),本集团透过与长江基建及电能实业合资之企业有效持有该公司27.5%权 益。此等新增基建业务投资于二零一四年已为集团溢利提供一些收益,并会于未来进一步提 升基建业务之收益。 飞机租赁 年度内本集团签订合约以总代价约港币一百四十七亿元收购四十五架连租赁合约的飞机,其 中二十六架飞机实质上已于二零一四年完成收购,余下的十九架飞机将于二零一五年完成。 收购这些飞机为集团带来稳定的租赁收入,并强化集团经常性收入的基础。 二零一四年度飞机租赁营业额为港币二亿二千一百万元,而扣除折旧支出后之溢利收益达港 币一亿一千二百万元。预期飞机租赁营业额及收益会于二零一五年随着上述及更多收购完成 后有所上升。 本集团亦透过与独立第三者组成的合资企业投资飞机租赁业务,并于年度内为集团溢利提供 港币二亿二千二百万元的收益。于年终结算日,本集团透过新组成合资企业承诺以总代价约 港币五十七亿元收购十五架飞机,本集团现占该合资企业百分之五十权益。 主要联营公司 本集团上市联营公司和记黄埔集团截至二零一四年十二月三十一日止全年之股东应占溢利为 港币六百七十一亿五千六百万元(二零一三年 ─ 港币三百一十一亿一千二百万元)。 本集团另一上市联营公司长江生命科技集团截至二零一四年十二月三十一日止全年之股东应 占溢利为港币二亿六千三百六十万元(二零一三年 ─ 港币二亿二千九百万元)。 财务概览 资金流动性及融资 本集团监控流动资金需求以中短期为基础,在适当时为本集团借款安排再融资。 于年终结算日,本集团借款包括银行借款、已发行票据及其他借款,分别为港币二百五十三亿 元、港币一百二十亿元及港币六亿元,而总借款为港币三百七十九亿元,较去年年终结算日减 少港币四十亿元。还款期摊分七年:于一年内到期借款为港币一百八十四亿元,于二至五年内 到期借款为港币一百七十五亿元,及于五年后到期借款为港币二十亿元。 本集团于年终结算日之负债净额与总资本净额比率约为百分之一点一(二零一三年 ─ 百分之 二点三)。负债净额以总借款减银行结存及定期存款港币三百三十二亿元计算,而总资本净额 则为权益总额及负债净额之和。 本集团拥有现金及可买卖证券,加上未动用银行贷款额,其资金流动性持续稳健,有足够财务 资源以应付承约及营运需求。 理财政策 本集团对管理外汇风险保持审慎态度,亦确保其面对之汇率波动风险降至最低。于利率或汇率 不明朗或变化大时或在适当时候,本集团会利用对冲工具,包括掉期合约及远期合约等,以抵 销利率及汇率波动之风险。 本集团借款主要以浮息为基础,及于恰当时,为已发行之定息票据安排掉期合约使其利率及相 关条款转成以浮息为基础。 于年终结算日,本集团之借款约百分之七十六点一为港币及美元;其余为欧元、英镑及新加坡 元,主要为欧洲、英国及新加坡之投资及合资项目融资。本集团物业发展收入以港币及人民币 为主,而现金结存主要以港币及人民币持有。本集团于香港以外之投资及合资项目亦提供外币 收入(包括欧元、英镑及新加坡元),并就业务所需保留该等外币现金。 资产抵押 于年终结算日,本集团并无抵押任何资产(二零一三年 ─ 无)。 或有负债 于年终结算日,集团之或有负债如下: (1) 为合作发展项目伙伴就可收取之最低收入作出担保达港币五亿八千八百万元(二零一 三年 ─ 港币六亿元);及 (2) 为合资企业及集团有投资公司之已动用银行借款分别达港币二十五亿七千八百万元 (二零一三年 ─ 港币八亿七千五百万元)及港币四亿三千六百万元(二零一三年 ─ 港币三亿九千万元)作出担保。 雇员 于年终结算日,本集团之主要业务雇用约八千一百名员工,年度内有关雇员开支(不包括董 事酬金)约为港币二十二亿六千万元。本集团确保雇员薪酬维持竞争性,雇员之薪酬及花红, 以雇员个别之表现、集团盈利状况、同业水平及巿场环境而厘定。本集团并无雇员认购股权 计划。